稳定币文章

Chainalysis 估计，2025 年 7 月至 2026 年 6 月，撒哈拉以南非洲加密经济规模同比增长 13.4%。南非与尼日利亚合计占区域活动逾四分之三。

报告指出，个人钱包、稳定币与跨境支付支撑采用；银行整合与监管仍影响发展。这是报告期间的链上活动分析，不是近期币价表现。

Circle 于 10 月 20 日提交意见，并在 10 月 28 日说明其立场：支持技术中立的链上融资框架，要求 SEC 提案与 GENIUS Act 协调。

公司建议合资格支付稳定币在特定规则下获得现金待遇，并在保障条件下调整券商资本折扣。这些是企业对提案的建议，不代表 SEC 已采纳。

Circle 在公司文章中说明，USDC 的经济模式包含向带来使用量及余额的合作方分配收入，以及投入银行连结、流动性、法遵与跨链基础设施。分销合作方取得的收入，与一般持有人是否得到收益，是不同层次的安排。

文章区分标准银行通道与符合资格的平台或支付网路客户的赎回条件。近即时结算须有相应流动性与服务资格，不能概括成任何人、任何平台都可免费即时换回银行存款。相关叙述属发行商自身说明。

Chainalysis 指出，中亚、东南亚与大洋洲整体加密活动收缩之下，各市场仍有不同用途成长。研究期为 2025 年七月至 2026 年六月：新加坡与澳洲的机构参与扩大，菲律宾、泰国与越南则呈现较活跃的小额个人转帐。

研究涵盖的各市场中，跨境稳定币活动高于境内活动。受访业者将用途连结到汇款、企业支付与结算；这些访谈解释应与链上统计区分，也不能从区域趋势推定所有居民都采用相同工具。

稳定币试图让代币价格跟随某个参考资产，例如美元，让链上支付与资产交换有较稳定的计价方式。不同稳定币的支撑机制并不相同：有些依赖发行方持有的法币储备，有些以加密资产作为抵押，也有其他以资产或供给调整为基础的设计。

理解稳定币不能只看名称或目标价格，还要看抵押品、发行机制与需要信任的对象。原文比较不同类型的特性，以及中心化发行与储备所带来的信任问题。「价格稳定」是设计目标，并不代表所有产品具有相同保障。

链新闻报导，贝森特在 10 月 27 日的 Swell 大会表示，数位资产是维系美元地位的科技竞争之一。他指出，多数稳定币以美元为基础，发行商持有美国公债作为准备金；若使用规模扩大，可能增加公债需求，成为联邦政府的融资来源。

贝森特认为稳定币也能触及新兴市场的新用户，而不只是取代既有美元。《清晰法案》未通过后，他提出由财政部与 SEC、CFTC 合作推进监管。报导同时指出，监管机关订定规则虽能增加明确性，长期效力仍与立法不同。